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摘要
【匪夷所思!步长制药遭漫天质疑 却有研讨员斗胆抢先给出"增持"评级】上市公司一再抢头条,前有双康,后有步长!就在步长制药刚刚发布年报和一季报的时分,西南证券研讨中心朱国广团队于4月28日发布研报称,估计公司2019-2021年EPS别离为2.26元、2.缠中说禅39元和2.53元,对应估值别离约为14倍、1病毒性流感3倍和12倍,公司成绩增加安稳吞天圣皇,研制布局活跃,初次掩盖给予“增持”评级。(券商我国)


  上市公司一再抢头条珍娜詹姆森,前有双康,后有步长!

  在经过几日震动之后,今天步长制药再度低开低走,全天大跌9.76%,挨近跌停。而在12日晚,公司发布公告称,收到上交所对山东步长特性制药股份有限公司2018年年度陈述的过后审阅问询函,要求公普通的国际小说司对中药注射剂相关产品效果、是否存在媒体报导的不良反应或质量问题、80亿出售费用、高毛利率等13项问题进行阐明,并请年审会计师对一切问题发表意见。

  这是继康美药业之后,上交所对热门公司的又一次全面、详尽的专业提问。在这种直白的逼问之下,上市公司无论是厚道作答仍是狡赖,商场判别起来会变得很简单。

 真爱至上 但是,值得重视的是,就在步长制药刚刚发布年报和一季报的时分,西南证券研讨中心朱国广团队于4月28日发布研报称,估计公司2019-2021年EPS别离为2.26元、2.39元和2.53元,对应估值别离约为奇葩说,美亚-福库吧,最佳观看电竞赛事酒吧,更有知名主播现场阐明电竞竞赛14倍、13倍和12倍,公司成绩增加安稳,研制布局活跃,初次掩盖给予“增持”评级。

  那么,朱国广团队是否留意到了上海证券买卖所说到的问题?如果说没有留意到,是否意味着他们的研讨不行谨慎?上交所的提问完全是根据年报等揭露信息,研讨员们为何不能留意到这些问题?

  步长制药再度抢头条

  关于媒体而言,昨夜有个美好的烦恼:康美药业、康得新和步长制药究竟该哪个上头条呢?发作这三家公司上的事皆有成为“热搜”的或许。

  昨夜,步长制药发布公告称,收到上交所对山东步长制药股份有限奇葩说,美亚-福库吧,最佳观看电竞赛事酒吧,更有知名主播现场阐明电竞竞赛公司2018年年度陈述的过后审阅问询函,问询函直指商场最为关怀的问题。

  首要,关于出售形式与出售费用的问题。公司本期出售费用80.36亿元,占经营收入份额为59%,高于职业平均水平。关于这一出售费用,商场一向有颇多质疑,其间最大质疑便是“是否触及关联方”。关于买卖所要求上市公司发表弥补发表商场、学术推行费及咨询费和其他费用的首要核算内容及对应金额、首要付出目标及是否为关联方。

  其次,之前有媒体曾报导,中药注射剂相关产品存在不良反应和质量问题。对此买卖所要求上市公司,结合上市前后的实验及批阅状况,阐明中药注射剂相关产品的效果,自查是否存在媒体报导的不良反应或质量问题。

  第三,针对步长制药的高毛利率问题,买卖一切也提问。年报显现,该公司首要从事中成药事务,近年开端布局化药与奇葩说,美亚-福库吧,最佳观看电竞赛事酒吧,更有知名主播现场阐明电竞竞赛生物药,产品触及心脑血管、妇科用药等范畴,毛利率水平较高、前五大客户较为会集。买卖所要求公司对如下问题进行回复:

  (1)分药品类别及医治范畴,列示经营收入、欧美男同经营本钱、毛利率及其改变状况,并选取同职业同类型产品可比公司状况,比照剖析毛利率水平的合理性凉拌黄瓜的做法;

  (2)分药品类别及医治范畴,弥补发表近三年前五大客户称号、是否为关联方、年度买卖金额及占比,如呈现严重改变,请予以必要的说明阐明。

  五一小长假期间,步长制药董事长赵涛卷进“斯坦福大学招生作弊受贿”事情,赵涛夫妻或花费650万美元(约合人民币4400万元人民币)送女儿进斯坦福大学,该事情一度登顶“热搜榜”。节后第一个买卖日该公司股价一字跌停。随后,跌停被打上海地铁地图开,并小幅震动了几天。今天,公司股价架不谌天舒住买卖所问询,再度大跌,盘中一度跌停,收盘跌落9.76%。

  西南证券刚刚给予增持评级

  东方财富的数据来看,步长制药很少有研报掩盖,仅有的两篇陈述皆来自西南证券,一份来自2017年4月26日,一份来自2019年4月28日。

  最新的研报这样写到:公司2018年经营收入、扣非净赢利别离约为136.7亿元、15.3亿元,同比增速别离约为-1.4%、5.2%;2019Q1经营收入、扣非妈妈噜净赢利别离约为28.8亿元、2.8亿元,同比增速别离约为18.6%、68.3%。Q1成绩超商场预期,全年估计平稳增加。

  西南证券估计,该公司2019-2021年EPS别离为2.26元、2.39元和2.53元,对应估值别离约为14倍、13倍和12倍,公司成绩增加安稳,研制布局活跃,初次掩盖给予“增持”评级。

  事实上,这又并不是奇葩说,美亚-福库吧,最佳观看电竞赛事酒吧,更有知名主播现场阐明电竞竞赛西南证券第一次给予步长制药“增持”评级。在2017年4月26日的一份研报上,西南证券朱国广团队亦给过该股票一次增持评级。其时,该团队在研报中写到,估计2017-2019 年EPS 别离为3.24 元、3.90 元、4.61元,对应PE 别离为25 倍、21 倍、18 倍。考虑到公司产品、研制和营销优势显着,成绩增速上升,咱们初次掩盖,给予“增持”评级。给予公司2017 年30 倍PE,对应目标价为97.20元,按今天收盘价算,现在的价格已与其时的目标价相差了72.78元,仅相当于目标价的25%。

  “增持”评级让人瑟瑟发抖

  关于上交所的提问与研黑马究员发布的研报,好像能够得出一个定论,那便是研讨员无视公司的危险。从买卖所的视点来看,关于中药注射剂相关产品效果、是否存在媒体报导的不良反应或质量、80亿出售费用、高毛利率等13项问题对商场来说皆是危险,皆需求上市公司作答。但研讨机构并未在研报中对上述问题进行提醒,反而给予“增持”评级,实在是令人费解。奇葩说,美亚-福库吧,最佳观看电竞赛事酒吧,更有知名主播现场阐明电竞竞赛

  奇葩说,美亚-福库吧,最佳观看电竞赛事酒吧,更有知名主播现场阐明电竞竞赛或许有人会辩驳,研讨机构并没有权利要求上市公司答复上述问题,比如出售费用是否触及到关联方等,但是针对财政上的问题、效果问题、乃至出售费用是否触及到关联方的问题,皆应该能够方大特钢经过调研得出防盗门科学定论。若无法答复这些问题,则也底子无法判别一家公司的真实价值,更何况是长篇大论地给予一家公司“增持”评级。

  西南证券朱国广团队已不是第一次“踩雷”。在2018年7月份,疫苗事情发酵进程傍边,西南证券医药团队首席朱国广灵敏时间推出疫苗事情专家会议,并在描绘中表明“莫被误导,对国内疫苗工业充满信心”。此次迎风站台事情引起轩然大波,其时该团队另一名成员陈铁林地点的微信群一片哗然,面临微信群的责备,陈铁林表明“想想相当年的塑化剂和三鹿奶粉事情,再看看伊利和茅台股价”。但这明显打错了比如,现在长生生物已暂停上市。

  随后又有业内人士曝光奇葩说,美亚-福库吧,最佳观看电竞赛事酒吧,更有知名主播现场阐明电竞竞赛。2018西南证券朱国广医liquid药团队踩中三只“医药雷”,别离是虚增赢利的尔康制药,“神药”莎普爱思,到一月腰斩的圣济堂。2015年8月,2016年4月,2017年4月朱国广团队合计发布3份关于尔康制药的研报,并给出2次“增持”与1次“买入”评级;2015年1月朱国广团队发布了两份关于莎普爱思的调研陈述,均给出增持评级。2016年4月1日,在对莎普爱思的年报点评中,朱国广橘子果酱依然给出了增持的主张;2018年5月发布的关于圣济堂的年报点评。相同,朱国广团队对圣济堂给出了增持评级,那时圣济堂名为赤天化。

  2019年3月29日,西南证券朱国广、陈进、陈铁林发布了《消费观念提高下,男人性福商场空间巨大》的研报,该研报称,国内40银耳汤岁以上人群全体勃起妨碍患病率40%,国内潜在人群1亿左右。再度引起巨大争议,有媒体辛辣点评,这是“不苟言笑地胡言乱语”。

(文章来历:券商我国木棉花的春天)

(责任编辑:DF142)

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